移动版

计算机行业:再融资新规对计算机行业的影响梳理

发布时间:2017-02-20    研究机构:东方证券

核心观点

我们认为,再融资新规将对计算机行业内外延式成长型公司形成一定压力,个股的内生价值将逐步在股价层面得到凸显。本文就定增新规对计算机行业个股的影响进行梳理。根据再融资新规条款,我们把受到影响的个股分为三类:

第一类:发行预案证监会尚未受理的个股,不满足“按照市价发行、发行规模不超过总股本20%、距离上次募资资金到位不少于18个月的条件的企业”。包括恒泰实达(发行规模大于总股本的20%)。

第二类:证监会已受理再融资申请,理论上“新老划断”,但由于不满足“按照市价发行、发行规模不超过总股本的20%”存在潜在窗口指导参照新规的企业。包括:浩丰科技、华平股份、南天信息(发行规模大于总股本的20%)、银信科技、海虹控股、恒华科技、久远银海(配套融资发行价格或需修改为询价发行)。

第三类:已经在2016年后进行过再融资(或拿到批文还未进行增发的),下一次再融资需要间隔18个月启动的企业(备注:配套融资以及融资收购其他资产不受18个月时间的限制)。相关企业包括:新开普、北信源(300352)、华胜天成、天源迪科、东方国信、美利云、科远股份、赢时胜、网宿科技、中科金财、浪潮软件、二三四五(已发行);绿盟科技、方直科技、长亮科技、神州信息(已拿到批文还未进行增发)。

投资建议与投资标的

关注内生增速相对较高,增长具备可持续性,且下游行业景气度高的相关标的,如:康耐特(300061,买入)、广联达(002410,买入)、思创医惠(300078,买入)、美亚柏科(300188,未评级)、科大讯飞(002230,未评级)、东软集团(600718,未评级)、捷顺科技(002609,买入)、同花顺(300033,买入)

风险提示

行业整体估值中枢下移,监管政策变化

申请时请注明股票名称